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「虎年の獅子座」お気軽掲示板
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892.この掲示板は終了し、新しい掲示板に移行します。 返信  引用 
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/14(日) 16:0
この掲示板、それなりに使い勝手が良かったのですが、今ひとつ、セキュリティーや管理面でバカなアップを排除する機能に不足感があったことと、既に新規開発はやっていないみたいなので、新しい掲示板に移行することにしました。

新しい掲示板のURLは、
  http://torashishiza.11.bbs.fc2.com/

です。まだセットアップ中のところがあるので(^^;、何となく使い難い感があると思いますが、よろしくお願い致します。

なお、この掲示板は書き込み禁止にしました。閲覧はしばらく可能な状態にしておくつもりです。
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)

870.基本的な質問ですいません、、、 返信  引用 
名前:空飛ぶペンギン    日付:2008/7/27(日) 11:21
いつも、読ませていただいてます。大変勉強になります。
素朴な質問であり、また、すでにコメントをされているかもしれませんが、次のような疑問があります。子供電話相談室(株式版)←(そんなのはないけど)の質問みたいですいません。

「証券会社が、ある会社について弱気レポートを発表して、結果、その証券会社の自己売買は、売りを仕掛けて儲ける。」に類することは、あからさまにやってはいけないのでしょうが、それらしい事例が結構あると思います。
市場の枠や国境を越えてしまうことで、規制が及ばないのかも知れませんし、より洗練され、微妙な形(つまりわかりにくい形)でのこの種の操作、相場操縦(言葉はきついかな)ってやはり、あるのでしょうか?(やっている証券会社自身も意識していないっていうこともあるのかも知れないですが。)

とすると(話が飛びすぎか)証券会社が、複数の機能を備えている、たとえば、リサーチと顧客の注文の取次ぎ(ブローカー)と自己売買(ディーリング)を一緒に持っていること自体が、市場の透明性から考えると、よろしくないように思ったりするのです。

以上は、本当に素人考えですが、虎年の獅子座様は、どう思われますか?
お暇な折にコメントいただければ幸いです。
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; SV1; .NET CLR 1.1.4322)



877.Re: 基本的な質問ですいません、、、
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/1(月) 20:12
ハタから見てればそう考えられるかもしれませんが、少なくとも、マトモな証券会社ではそれはありません。10年前だったら、実際のレポートが顧客向けにリリースされる前(公的な発表は今でもほとんどありえない)に、抜け駆けもあったかもしれませんが、今そんなことしたら、後が大変です。つまり、インサイダーだの何だので営業停止食らうでしょうから、ペイしません。

自社アナリストの情報でトレードしていくら儲けることが出来ます?1億円?10億円?(はたぶんない)もし営業停止を1ヶ月食らうと、損失は10億円なんて単位ではありえません。この営業停止は、表に出る営業停止だけではありません。多くの機関投資家は、「業務改善命令」が金融庁に受理されるまで、発注をしてこなくなります。そして、大体、これには1ヶ月掛かるのです。発表されている営業停止がたった1日だったとしても、業務改善命令が受理されるまでは、実質上の営業停止状態に陥ります。

さらに、その後もレピュテーションに傷が付くことで、ありとあらゆるビジネスに悪影響があります。よって、単純に考えても、全くペイしないのです。だからやりません。

普通の証券会社だと、ディーリング部門とリサーチ部門は全く分離されています。かぎが掛かる部屋が別々にあり、カードで管理されているので、お互いの部屋には入れない構造になっている筈です。これは、毎回、金融庁検査や取引所検査で見に来ますので、なぁなぁにやっているところはないと思います。

事前に株価が下がるような時には、アナリストがどうのこうのというよりも、明らかにそれっぽい空気が流れます。それを敏感に感じ取れるのならば、アナリストが何かを言い出す前に動くのは十分に可能です。株価が物語ってくれます。それよりも、こぼれ話的に書けば、自社のアナリストが何かやって一番被害を被る(というか腹立つ)のは、その会社の自己売買部門だったりします(^^;。
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)


886.Re: 基本的な質問ですいません、、、
名前:空飛ぶペンギン    日付:2008/9/9(火) 22:27
ご回答ほんとにありがとうございます。よくわかりました。
丁寧なご回答をいただいた上での追加質問というかつぶやきなんです。
(よろしければお目汚しされてお付き合いください。)

ご回答で触れられているとおり、正常に機能する業務隔壁がマトモな証券会社の生命線のひとつということはわかるのですが、『それほど業務隔壁を厳守するのに一生懸命になるくらいなら、機能別に違う会社組織にすれば、もっと仕事がはかどるんじゃないか・・。』ということにはならないのでしょうか?

(※ただ、このような話は、進んでいくと組織論、制度論の話ですので、この掲示板の流れから脱線しつつあるとも思いますので、お答えをいただきたいというのではありません。
※別会社になったからといって、持ち株会社のようになっているのなら、実質同一会社だから、隔壁はやはり必要という話にもなると思います。また、証券会社に限らず、例えば、金融機関、通信業界の某超巨大Nグループ、最近民営化した郵便関係などにも似たような例がありますし、市場における適正な組織のあり方の議論なんて、公正取引委員会が得意とするかもしれない話題の最たるものですから。) Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; SV1; .NET CLR 1.1.4322)


891.Re: 基本的な質問ですいません、、、
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/11(木) 20:12
大和総研などは別会社でリサーチをやっていますね。新光総研などもそうです。しかし、野村は野村総研がリサーチをやっていたのを、野村證券に戻した経緯があります。

国内系は比較的小規模なところでも、外部に調査部門を置く傾向があります。もっとも、効率云々というよりも、色々なポスト(社長だの部長だの)を確保するという意味合いも結構あったりしますが…(^^;。

外資系証券だと、別会社組織にする方が何かと面倒なので、大体は会社内に「調査部」として構えている格好です。調査部が存在するのも、ビジネスがあってのことです。この辺が難しいところです。

なお、外国では本当にリサーチオンリーで食っている会社もあるにはあります。しかし、日本のように委託手数料がデフレして、なおかつ情報に金を払うのが「苦手」な国では、本当の意味での独立系リサーチ会社は存在しづらいです。個人的には、帝国データバンクなどがやれば、それなりにペイするシステムが作れるのではないか、とは思うんですが…。
 

 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)

887.みなし額面 返信  引用 
名前:通りすがり    日付:2008/9/9(火) 23:5
「スカパーJSAT(9412)のみなし額面を5万円にして、スカパーJSATは日経平均への影響度はゼロに限りなく近い存在にしたり」

日経銘柄入替えのみなし額面に関してブログでこう書かれておられますが、昔証券会社で働いていたとき、確か日経はみなし額面を銘柄入替え発表時に決定ではなく、単にNEEDSのデータを利用していたと記憶しております。 (日経がみなし額面をNEEDSを通して提供しなければ、そもそも証券会社が採用銘柄予想リポートも書けないはず。) なので、日経がスカパーの影響を抑えるためにわざわざみなし額面を5万円にした訳ではないと思われますが、いかがでしょうか?

同じ理由で、もし30銘柄入替えのトラウマが本当に残っていたなら、ファーストリーテイリング(最近追加されたの最も高いウェート銘柄)追加時にみなし額面調整をしたはずでしょう。
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 6.0; Windows NT 5.1; SV1; .NET CLR 1.1.4322; InfoPath.1; .NET CLR 2.0.50727)



890.Re: みなし額面
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/11(木) 20:7
まぁ、人それぞれ意見はあるでしょうし、そうおっしゃられれば、そうかも知れません。もともと、みなし額面に頼らざるを得ない指数(正確には、"指数"ですらない)だってことと考えています。運用の現場では、日経平均をベンチマークにしている向きは、本当に少ないですから…。
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)

888.9月9日日経平均のチャート 返信  引用 
名前:平田    日付:2008/9/11(木) 11:15
9月1日をお貼りになってるようですが・・・。
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 6.0; Windows NT 5.1; SV1; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; InfoPath.1)



889.Re: 9月9日日経平均のチャート
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/11(木) 20:5
HPの方はコードもあっているのに…と思っていたら、ブログの方でした。直しておきました。ありがとうございます!
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)

881.おつかれさまです 返信  引用 
名前:kid    日付:2008/9/5(金) 21:50
>つまり、ロング・ショート筋だけではなく、ロングオンリーからも撤退売りが出始めている可能性を考えてしまうのです。これは、あまり考えたく無いシナリオですが、もしそうだとすると、これまで下値抵抗力がそれなりにあった銘柄群も売られ、これまで下げ止まらなかった銘柄もやっぱり売られるという、行き場無しの悲惨な状況になってしまいます。

上記のような状態になった場合、株価の下落でもし実体経済に大きなダメージが残っていないとすると、キャッシュに余裕のある所が底値をかっさらってしまえば売る人がいない分あとはちょっとの買いで上がってしまう…

っていうシナリオは楽観すぎますかねぇ??
この状況下でも資本不足等の悪いニュースが何一つ出てこない金融機関もありますし、石油王とかもお金はジャブジャブでしょうし…
まぁそろそろ実体経済、製造業などにに本格的なダメージを与えそうな下落のしかたですが…


阪神も本格的なダメージの5連敗…
相場が底割るのが先か?
阪神の優勝がきえ…

縁起でもない(-_-;
http://kabukid.9.dtiblog.com/
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 2.0.50727) Sleipnir/2.8.1



883.Re: おつかれさまです
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/7(日) 13:49
いつかそういうシチュエーションになる可能性は考えられます。ただ、そのタイミングが分かっていないと、なかなか儲けることが出来ません。1ヶ月タイミングを外せば、どうしようもありませんから…。
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)


885.Re: おつかれさまです
名前:kid    日付:2008/9/8(月) 4:34
『FNM、FREに公的資金注入』
が発表されましたね。

僕はこのタイミングか、次期大統領決定時かと思うんですが…
ファンダが傷つきすぎていなければですが…
http://kabukid.9.dtiblog.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 2.0.50727) Sleipnir/2.8.1

882.はじめまして 返信  引用 
名前:s.h    日付:2008/9/6(土) 8:0
いつも参考にさせてもらっています。仕事でちょっと運用をかじってる者です。(株のFMとかではありません)自分の知識レベルだと、せいぜい指数がどうだの、この業種がいいだのしか分かりません・・・。よく状況を説明するときに、ファクター分析(フロー系のバリュー、スペシフィック・リターン・リバーサル、グロースetc)というような解説がされていますが、これというのは具体的にはどういったデータを見ていらっしゃるのですか?やはりご自分で独自のモニター方法を構築されているのでしょうか、その一部だけでも教えていただければ幸いです・・(一応BLOOMBERGは使える環境にあります。)
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 6.0; SLCC1; .NET CLR 2.0.50727; Media Center PC 5.0; .NET CLR 3.0.04506)



884.Re: はじめまして
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/7(日) 13:53
一番てっとり早いのは、バリュー系銘柄、グロース系銘柄の代表格を見ることです。これは自分でやってみ良いのですが、例えばラッセル野村などの指数で、それぞれのウェイトの大きな銘柄を抜き出してくることで、ある程度は代用が可能です。しかし、代用は代用ですけどね。

スペシフィック・リターン・リバーサルはリスクモデルで分解した残りのリスクに対するリバーサルなので、リスクモデルを開発するところからやらないといけないので、ハードルは非常に高いです。代用品としては、単なるリターン・リバーサルを使うことです。個別銘柄のリターン(変動率)からTOPIXの変動率を引いて、残りのリターンに対するリバーサルを見ると代用は可能です。ただし、それでも株価リターンにはバリューやグロースなどが混じるので、あくまでも代用でしかありませんが…。

究極的には、リスクモデルを構築してってことになります。一から作るとなると、専門家「集団」でも、1年とかは楽勝で掛かります(^^;。
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)

879.質問 返信  引用 
名前:    日付:2008/9/5(金) 12:49
ロングショートのアンワインドで歪みが貯まっているとのことですが、
大陸のプレートの場合、歪みがたまると大地震が起きますが、マーケットの場合は、何が起きるのですか?
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 1.1.4322) Sleipnir/2.8.1



880.Re: 質問
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/5(金) 19:37
ここ数年の傾向だと、大体、相場は下落します。今日みたいに…。昨年8月みたいに…。今年3月みたいに…。
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)

875.質問です 返信  引用 
名前:ねずみ    日付:2008/8/29(金) 20:43
来年から某証券で勤務する大学生です。
いつも参考にさせて頂いております。
一点質問なのですが、日経新聞に掲載されている
日経平均先物の手口のデータとそちらで提供されている
日経平均先物の手口のデータが違うのはなぜでしょうか??

種類が違うものなのでしょうか??
お忙しいとは思いますがお答え頂けると幸甚です。
よろしくお願い申し上げます

Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.648; .NET CLR 3.5.21022)



878.Re: 質問です
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/1(月) 20:15
えーっと、どこが違いますでしょうか?ご質問の意味が、ちょっと良く分からないというか…(^^;。私が書いているのは、目立つものだけ。しかも差引枚数です。ミニ先物は無視しています(大きな時には書くつもりだけど、なんせ10分の1だから)。もう少し具体的に書いて頂けると、ご説明できると思うのですが…。


 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)

868.NYダウの始値について 返信  引用 
名前:Lavie    日付:2008/7/18(金) 11:2
いつも参考にさせていただいています。
さて、1点教えてください。

NYダウですが、始値がいつも前日終値のすぐ近くであり、日経のように窓を開けないのは何故でしょうか。いつも不思議に思っています。

よろしくお願いいたします。
Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 6.0; Windows NT 5.1; SV1; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727)



876.Re: NYダウの始値について
名前:虎年の獅子座(管理人)    日付:2008/9/1(月) 20:4
100%知っているというのではありませんが、指数を計算するのに使っている銘柄がわずかに30銘柄で、実際にNYダウは毎分ではなく、はるかに頻度が高く更新されています。これを認識の上で…。

指数の計算は、値段が付いていなければ、いくつかの優先順位に従って、計算に使う株価が定められています。当日の株価が付いていなければ、最初に使うのは前日終値。なので、9時30分05秒とかだったら(NYの寄付きは9時30分)、当日の株価がまだ決まっていなければ、前日終値を使います。そうすると、窓は空けませんよね。日経平均は毎分の計算です。つまり、最初のティックは9時01分。この1分間の間には、かなりの銘柄が寄り付きますし、前日終値から乖離した状態で寄り付いていることもあるはず。全く気配も寄付きもしていない銘柄は前日終値を使いますが、1分間あれば、結構寄り付くので窓が空くのです。もし日経平均が5秒間隔で計算・発表されていれば、日本でも窓が空かないと思いますよ。
 
http://torashishiza.blog55.fc2.com/ Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; .NET CLR 1.0.3705; .NET CLR 1.1.4322; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.04506.30)


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